Come preservare e far crescere la tua ricchezza

Gli amici chiedono regolarmente consigli su come gestire i loro soldi, quindi ho scritto i miei appunti da condividere con tutti. Come ovvio disclaimer: non sono un avvocato, commercialista o consulente finanziario. Se stai usando questo post del blog per prendere decisioni, dovresti consultarne uno. Il mio consiglio è gratuito e non sono previsti rimborsi.

Il pubblico target di questo post sul blog sono le persone negli Stati Uniti che sono investitori accreditati (o in arrivo) e che desiderano accrescere la propria ricchezza gestendo i propri rischi. Se hai un debito con carta di credito o prestiti agli studenti, probabilmente stai meglio concentrandoti sul pagamento prima di considerare qualsiasi cosa in questo post del blog.

Sommario

Panoramica

  • Tolleranza al rischio
  • Diversificazione
  • tasse

Asset Allocation

  • Portafogli pigri e consulenti Robo
  • Tempi di mercato

Classi di attività

  • riserve
  • Obbligazioni
  • Contanti (USD o esteri)
  • Immobiliare
  • REIT
  • Commodities
  • Oro
  • Bitcoin
  • Investimento all'avvio
  • Hedge fund e private equity (PE)

Le tasse

  • Conti fiscali agevolati
  • Raccolta di perdite fiscali
  • Tassazione progressiva
  • Tassa di Obamacare (reddito da investimento netto)
  • Guadagni
  • Obbligazioni comunali
  • 1031 Like Kind Exchange
  • Esclusione degli utili di capitale della residenza primaria
  • Riequilibrio attraverso il non reinvestimento dei dividendi
  • Credito d'imposta estero
  • Conto di risparmio sanitario
  • Aliquote imposte sul reddito vs guadagni in conto capitale
  • Sanzione fiscale (e bonus)
  • 529 piani (piano di risparmio universitario)
  • Dare di beneficenza

Tasse e residenza

  • Residenza di stato
  • Residenza di campagna
  • Residenza sul territorio
  • Imposta patrimoniale (imposta sulla morte)

Bocconcini casuali

  • Quale broker da utilizzare
  • Conti multipli di intermediazione
  • riequilibrio
  • FDIC
  • Fiducia e integrità
  • Assicurazione sulla vita
  • Rendite di longevità
  • Trust revocabili e irrevocabili
  • Frugalità
  • Premi per le carte di credito
  • Ama quello che fai e non lavorare mai un giorno nella tua vita

Conclusione

  • Ringraziamenti
  • Oltre la ricchezza
  • outro

Panoramica

Indipendentemente da ciò in cui investi, dovresti iniziare a pensare seriamente al rischio, alla diversificazione e alla riduzione al minimo delle tasse / commissioni.

Tolleranza al rischio

Spesso puoi generare rendimenti più alti assumendoti dei rischi, ma non è un pranzo gratuito. Molte persone vogliono inseguire il rischio quando il mercato è in rialzo e hanno paura di assumersi il rischio quando è in ribasso.

Come notoriamente Warren Buffet nella sua Lettera agli azionisti del 2004 (parafrasata):

Sii avido quando gli altri sono spaventati e spaventati quando gli altri sono avidi.

Più facile a dirsi che a farsi. Se quest'anno il mercato azionario fosse sceso del 20%, compreresti più azioni o venderesti parte della tua posizione (potenzialmente in perdita)? È molto più difficile se consideri che non puoi sapere dove si trova il fondo. Il mercato potrebbe scendere di un altro 20% o più!

La maggior parte degli investitori diventa più avversa al rischio all'aumentare del proprio patrimonio netto. Una volta che hai più denaro del necessario, ti concentri sul non perderlo. Anche la coerenza è molto importante. Se una posizione scende del 50%, dovrà aumentare del 100% solo per tornare al punto di partenza.

Qualunque sia la tua tolleranza al rischio, dovresti probabilmente correre meno rischi man mano che ti avvicini alla pensione. Se l'assunzione di rischi comporta perdite, un giovane investitore ha più tempo per riprendersi attraverso investimenti, reddito e riduzione dei costi attraverso cambiamenti nello stile di vita.

Diversificazione

La diversificazione è l'unico pranzo gratuito che si ottiene quando si tratta di investire. L'idea di base è che non vuoi mettere tutte le uova nello stesso paniere. La cosa difficile della diversificazione è che per essere veramente diversificati è necessario detenere una grande percentuale del proprio portafoglio in investimenti le cui prestazioni non sono correlate tra loro. In pratica, ciò sta limitando il fatto che molte attività non correlate (liquidità, materie prime, oro, ecc.) Sono improduttive e tendono ad avere rendimenti a lungo termine inferiori.

Al fine di raggiungere la diversificazione nel mercato azionario è necessario disporre di un portafoglio con molte azioni al suo interno; gli economisti non sono d'accordo sul numero esatto, ma suggeriscono che nelle linee guida comuni ci siano almeno 40 aziende. Le probabilità che conosci più del mercato per il fatto che molte posizioni si avvicinano allo 0%, quindi un modo per diversificare è attraverso l'uso di fondi indicizzati. I miei preferiti sono Vanguard Funds, in quanto tendono ad avere le commissioni più basse. VTI ha un rapporto di spesa di un minuscolo 0,04% / anno. I fondi comuni di investimento possono raggiungere un obiettivo simile, ma hanno alcune conseguenze fiscali sfavorevoli. Potrebbe essere più semplice contribuire con un piccolo importo da ogni busta paga a un fondo comune senza pagare commissioni di transazione, quindi sono un gioco equo per i conti con agevolazioni fiscali.

Un disclaimer sulle importazioni è che la maggior parte dei ricchi è diventata ricca battendo il mercato in cui aveva esperienza. Se sei sicuro che i tuoi investimenti supereranno le prestazioni, potrebbe valere la pena rischiare di limitare la diversificazione e concentrarti sui vincitori. Assicurati solo di essere consapevole del rischio che stai assumendo.

tasse

Wall Street è molto brava a nascondere le tasse. Come le tasse sul gas, sono spesso integrate e non sai che le stai pagando. I gestori attivi addebitano commissioni di gestione / performance, commissioni di intermediazione, commissioni di deposito, commissioni di deposito, commissioni di chiusura e il governo riscuote le tasse in ogni fase.

Le commissioni possono sembrare piccole, ma se supponi che i tuoi soldi vengano investiti per 40 anni, solo l'1% / anno può sommarsi a una grossa fetta della pensione che va da qualcun altro!

Ecco una simulazione che mostra quanto ti costa una commissione annuale dell'1% su un investimento da $ 1 MM che guadagna rendimenti annuali del 6%:

Quelle tasse si sommano al tuo lavoro così qualcun altro può andare in pensione! (fonte)

Naturalmente la commissione maggiore è rappresentata dalle tasse, che verrà discussa in dettaglio più avanti in questo post.

Nota: per il 95% degli investitori, quello che ho scritto sopra è tutto ciò che devi sapere. Per individui con un patrimonio netto superiore, tipi fai-da-te e ottimizzatori, il resto è scritto per te.

Asset Allocation

Portafogli pigri e consulenti Robo

Esistono molte ricerche che suggeriscono che i gestori attivi non possono battere il mercato dopo aver preso in considerazione le loro commissioni e le tasse extra pagate dal trading frequente. Perché rompere il collo cercando di battere il mercato quando gli esperti non riescono nemmeno a farlo? Il concetto di portafogli pigri è in circolazione da molto tempo e l'ultima versione di questo è robo-advisor come Wealthfront, Betterment o Intelligent Portfolios di Schwab.

Se hai <$ 100k USD sul mercato, ti consiglio di utilizzare un servizio di robo-advisor. Sono molto simili a ciò che dovresti fare da solo, non commettono molti degli errori che potresti fare e le loro commissioni sono molto convenienti (per gli investitori più piccoli). Tutti e tre ti permetteranno di inserire i tuoi obiettivi di investimento (senza chiedere il tuo nome, e-mail, numero di carta di credito, ecc.) E ti daranno consigli. Puoi anche copiare i loro consigli gratuiti e utilizzare le loro allocazioni nel tuo account. Se lo fai, dovrai comunque occuparti del riequilibrio e della raccolta delle perdite fiscali da soli (ne parleremo più avanti).

Ecco esempi di allocazioni dettagliate di Schwab e Wealthfront per due persone fittizie (e diverse). Puoi fare clic sulle risorse e ti dirà i ticker specifici che verranno acquistati per tuo conto, con collegamenti alla logica di supporto.

Esempio di raccomandazione Schwab Intelligent PortfoliosEsempio di raccomandazione di Wealthfront

Un'opzione simile (e meno recente) è Target Date Funds, ma preferisco i robo-advisor perché sono più su misura per le tue esigenze e hanno alcuni vantaggi fiscali come la raccolta delle perdite fiscali, le obbligazioni Muni (per i residenti di CA / NY) e anche portafogli coordinati dalle tasse (nel caso del miglioramento).

A seconda delle dimensioni e della personalità del portafoglio, è possibile che si desideri utilizzare un consulente finanziario o una società di gestione patrimoniale. C'è un grosso problema di selezione avversa quando si tratta di pagare qualcun altro per gestire i tuoi soldi; è una scommessa sicura che chi ti assume come cliente non investe i soldi di Bill Gates. Quando esternalizzi a qualcun altro è probabile che tu paghi una retta commissione (1-2% di AUM / anno e forse anche una percentuale di rendimento) che si sommerà davvero nel corso della vita.

Tempi di mercato

Cronometrare il mercato è davvero difficile! Se riesci a prevedere quando il mercato andrà su e giù, dovresti comprare e vendere di conseguenza. Sarebbe saggio avviare un fondo di investimento o un servizio di consulenza per trarre profitto dal tuo straordinario dono di poter vedere il futuro.

Il market timing presenta alcuni grossi problemi:

  1. Quando il mercato è in rialzo, l'esuberanza è contagiosa e potresti sentire che il mercato toro è solo all'inizio. Quando il mercato è in ribasso e nessuno investe, ti sentirai a tuo agio a scrivere quell'assegno? Per questo motivo, avere una strategia di entrata / uscita e attenersi ad essa è spesso una scelta saggia. Altrimenti, potresti inavvertitamente vendere bassi e poi comprare alti.
  2. Mentre potresti avere ragione sui fondamenti, puoi essere ucciso dai tempi. Come disse una volta l'economista John Maynard Keynes: "Il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvente".
  3. Durante i mercati al ribasso, i migliori investimenti possono essere attività non produttive (ne parleremo più avanti).
  4. Ogni volta che vendi può innescare tasse (vedi sezione sotto). Se la tua previsione sul mercato non è corretta (o troppo presto), ciò comporterà un insulto al danno.

Classi di attività

A seconda di quanti soldi devi investire, c'è un mondo di cose in cui puoi investire.

Determinare la propria allocazione è molto personale, e suggerirei di iniziare vedendo cosa raccomandano i robo-advisor per il tuo livello di rischio e quindi modificare come ritieni opportuno. Questi in genere non includono investimenti come immobili, hedge fund, private equity, venture capital, materie prime, prestiti, ecc. Come regola generale, la posizione più ampia in un portafoglio orientato alla crescita è tipicamente azioni statunitensi (per le quali alcuni mercati globali l'esposizione è dovuta al fatto che molte società statunitensi hanno estese operazioni all'estero), ma in seguito c'è un acceso dibattito sulle percentuali per il resto.

riserve

Il mercato azionario è molto liquido, ha commissioni molto basse e ti consente di ottenere un'esposizione in molti settori e aree geografiche, spesso con tasse basse. È stato storicamente un investimento fantastico, e alla lunga è effettivamente una scommessa sulla produttività umana. Dato il naturale desiderio umano di cercare un miglioramento, sarebbe logico che questa continuerà a essere una buona scommessa per molti decenni (se non secoli) a venire.

Il mercato azionario può essere molto volatile per lunghi periodi di tempo, ma ha sempre prodotto forti rendimenti in un orizzonte temporale abbastanza lungo. Non dovresti mai inseguire il lato positivo di un investimento a meno che tu non sia a tuo agio con il lato negativo. Questo rischio è il motivo per cui gli investitori vicini alla pensione spostano il proprio portafoglio verso un maggior reddito fisso (obbligazioni) e meno azioni (titoli). Ad esempio, se hai intenzione di andare in pensione il prossimo anno e possedere azioni al 100% e poi si verifica una recessione, probabilmente dovrai posticipare la pensione e / o ridurre significativamente le tue spese.

(Fonte). La prossima volta che c'è un mercato rialzista e la gente dice

Mentre i fondi indicizzati sono un modo fantastico per ottenere un'ampia esposizione con basse tasse e commissioni, la ponderazione della capitalizzazione di mercato significa che durante un crash gli investitori possono trovarsi sovraesposti ai titoli più costosi.

Obbligazioni

Nel caso in cui una società fallisca, gli obbligazionisti sono i primi a essere rimborsati. Ciò rende le obbligazioni meno rischiose e in teoria i loro prezzi non dovrebbero muoversi di pari passo con le azioni. Tuttavia, nel 2008 abbiamo assistito alla caduta di azioni e obbligazioni.

I tassi di interesse sono attualmente molto bassi per gli standard storici, il che ha portato il famoso investitore Howard Marks a chiamare le obbligazioni "a rischio zero" (rispetto al possesso di liquidità):

(Fonte). Mentre i tassi di interesse sono aumentati di recente, sono ancora molto bassi.

Con le obbligazioni, i pagamenti di interessi sono tassati come reddito. Ciò crea un incentivo per ridurre altrimenti l'esposizione o investire tramite un conto fiscale agevolato.

Una regola generale per azioni contro obbligazioni si basa sull'età:

% del portafoglio in azioni = 120 - La tua età

Quindi, se avevi 50 anni, il tuo portafoglio dovrebbe essere composto per il 70% da azioni (120-50), con il restante 30% in obbligazioni.

Dati i rendimenti obbligazionari storicamente bassi che abbiamo attualmente e il fatto che le azioni tradizionalmente forniscono una buona copertura contro l'inflazione, ho una percentuale inferiore del mio portafoglio in obbligazioni rispetto a quanto suggerisce questo calcolo.

Si noti che ci sono alcune situazioni in cui ha più senso detenere obbligazioni individuali rispetto a fondi obbligazionari.

Contanti (USD o esteri)

La liquidità perde costantemente potere d'acquisto ogni anno ed è un investimento orribile:

(Fonte). L'USD è una terribile riserva di valore.

Il governo degli Stati Uniti vende Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) che ti proteggono dalla perdita di potere d'acquisto. Sia che tu acquisti TIPS o qualche altro prodotto correlato, non stai scommettendo che il valore del denaro aumenterà. Buoni motivi per acquistare SUGGERIMENTI includono:

  1. Credi che altri tipi di asset andranno in crash. Fai attenzione a questo ragionamento, in quanto potresti perdere importanti ritorni stando seduto in disparte e aspettando un incidente che non arriva mai (o dura 5+ anni). Potrebbe essere meglio distribuire parte della liquidità in investimenti che ritieni possano comportare bene in una recessione. Ad esempio, ho acquistato azioni COST nel 2017.
  2. Hai subito una grande quantità di denaro in una sola volta (ad esempio un'eredità o la vendita di un grande investimento) e non vuoi provare a cronometrare il mercato. Potresti fare una migliore distribuzione del 10-30% al mese nel caso in cui il mercato crolla il giorno dopo aver effettuato i tuoi investimenti. Questa forma di entrata / uscita da una posizione è conosciuta come Dollar Cost Averaging ed è generalmente una buona strategia di investimento.

Esistono molti prodotti finanziari complessi per proteggere gli investitori dal rovescio della medaglia a un costo, ma un approccio molto più semplice e con commissioni più basse consiste nel mantenere una percentuale del portafoglio in contanti. Tuttavia, a lungo termine quel portafoglio continuerà a sottoperformare un portafoglio pienamente utilizzato. Ha senso accumulare denaro solo se prevedi di distribuire queste riserve di denaro in modo aggressivo durante una recessione. Non vi è alcun motivo per essere puniti per aver detenuto denaro in periodi favorevoli, a meno che non lo si utilizzi in momenti difficili.

Immobiliare

L'acquisto di beni immobili può essere un investimento fantastico, ma non ha sempre senso. Dato che il capitale può spostarsi relativamente liberamente in tutto il mondo, quali sono le probabilità che il miglior investimento nel mondo si trovi a breve distanza da dove vivi?

Come abbiamo appreso nel 2008, i prezzi delle case possono scendere. La proprietà immobiliare ha costi di transazione significativi, tasse di proprietà e costi di trasporto. Se è la tua residenza principale, diventa più difficile trasferirsi se ottieni un'offerta di lavoro migliore o hai bisogno di più / meno casa (forse la tua famiglia cresce o i bambini escono).

In generale, ha senso acquistare se le tue esigenze sono costanti per un lungo periodo di tempo (ad es. Se la tua famiglia non sta crescendo / restringendo e non vuoi trasferirti in un'altra area). Il tempo esatto in cui la proprietà della casa ha più senso dipende dalle condizioni macroeconomiche e dall'economia del tuo mercato immobiliare regionale. È possibile utilizzare un affitto online gratuito contro un calcolatore di acquisto come questo o questo.

Se la tua casa sarebbe facile da affittare per più del mutuo (più tasse e manutenzione), la matematica per l'acquisto ha molto più senso dal momento che questo rende il trasferimento meno difficile. Questo può essere eccezionale perché genera un flusso di cassa (tassato come reddito) che può essere utilizzato per finanziare il tuo stile di vita. Il settore immobiliare è uno dei pochi investimenti che la maggior parte delle persone può ottenere (attraverso i mutui), che può amplificare i risultati nel bene e nel male. Acquistare perché pensi che il prezzo salirà può essere un gioco pericoloso di sedie musicali. Anche se il tuo reddito da locazione è attualmente superiore al mutuo, non vi è alcuna garanzia che il prezzo sarà detenuto.

Se acquisti una casa, è probabilmente una cattiva idea avere l'intero patrimonio netto in un investimento. Un obiettivo generale è <40% del tuo portafoglio nel settore immobiliare, preferibilmente distribuito su più proprietà, potenzialmente anche in diverse aree geografiche.

REIT

Un modo per ottenere esposizione agli immobili è attraverso un Real Estate Investment Trust (REIT). I REIT sono una struttura legale che riunisce molti investitori per acquistare immobili. Questi investimenti generano reddito passivo e ne pagano almeno il 90% come reddito imponibile.

I vantaggi dell'investimento in REIT rispetto alla proprietà diretta:

  • Diversificazione
  • Non devi essere un padrone di casa, apportare miglioramenti, trattare con gli inquilini o lavorare con gli amministratori
  • La contabilità è semplice e fatta per te

Gli aspetti negativi:

  • I REIT generano molti redditi imponibili in base alla progettazione, sebbene ciò possa essere mitigato se acquistati in un conto fiscale agevolato. Tuttavia, anche in quel caso, potresti non essere soggetto all'imposta sul reddito d'impresa non correlata (UBIT) se non stai attento.
  • Molto sensibile ai movimenti dei tassi di interesse
  • Non puoi fare uno scambio 1031 come potresti se possedessi la proprietà in modo definitivo

Vedi questo articolo per una panoramica decente.

Commodities

Le merci sono beni fisici che hanno un valore intrinseco perché possono essere consumati. Gli esempi includono metalli (rame, argento, palladio, platino, ecc.), Energia (benzina, olio combustibile, greggio, ecc.) E alimenti (bovini, maiali, grano, soia, ecc.). Molti strumenti finanziari come i contratti futures ti consentono di scommettere sui prezzi futuri delle materie prime senza mai dover prendere possesso dei beni fisici.

Come i beni monetari, i prodotti di base sono un'attività non produttiva (ovvero non generano interessi o dividendi). Il motivo principale per detenerli sarebbe che ritieni che il mercato stia sottovalutando la domanda futura e / o sopravvalutando l'offerta futura. Ottieni ancora una certa esposizione alle materie prime sottostanti attraverso investimenti in azioni produttive in quel settore. Ad esempio, i minatori di rame faranno bene se il prezzo del rame aumenta.

Alcuni consulenti raccomandano una piccola allocazione, ma sono scettico e penso che lo facciano per apparire più sofisticato / utile. Nella maggior parte dei casi, se il prezzo di una merce aumenta, i suoi produttori ne creeranno / estrarranno di più per trarre profitto da tale apprezzamento del prezzo e il prezzo ricaderà naturalmente al suo livello originale.

Penso che includere una piccola allocazione delle materie prime faccia sembrare i consulenti più complessi / utili.

Oro

L'oro è anche un'attività non produttiva, dal momento che non guadagna alcun reddito.

Ecco cosa ha detto il leggendario investitore Warren Buffet sull'oro:

Potresti prendere tutto l'oro che sia mai stato estratto e riempirebbe un cubo di 68 piedi in ogni direzione. Per quello che vale ai prezzi attuali dell'oro, potresti comprare tutto - non alcuni - dei terreni agricoli negli Stati Uniti Plus, puoi comprare 16 Exxon Mobils, oltre a avere $ 1 trilione di soldi in giro. Oppure potresti avere un grosso cubo di metallo. Quale vorresti prendere? Quale produrrà più valore?

L'acquisto di oro è effettivamente una "espressione della paura". Viene spesso usato per proteggersi dall'inflazione dilagante o da un'apocalisse di zombi. Poiché questi risultati possono portare al collasso della società, si desidera conservare l'oro fisico in una cassaforte o in una banca a cui si ha accesso e non un ETF come GLD. Nel caso in cui tu abbia davvero bisogno del tuo oro, un reclamo sull'oro in una camera blindata in tutto il mondo potrebbe essere di scarso valore. È ancora peggio se stai "trattenendo" oro non allocato.

Una cosa spiacevole è che i metalli preziosi fisici (monete, lingotti, lingotti, ecc.) Come l'oro sono tassati a un tasso molto più lungo del 28% a lungo termine a partire dal 2018, non al tasso più basso di plusvalenze a lungo termine. Non sembra affatto giusto, ma non faccio le regole. L'oro viene spesso tramandato di generazione in generazione, quindi potresti essere in grado di aggirare questo problema se muori con meno attività rispetto alla soglia dell'imposta sulla proprietà (vedi la sezione sulla tassa sulla proprietà) per maggiori dettagli.

L'oro è molto difficile da creare (da qui il termine "denaro duro"), ed è per questo che l'oro ha un elevato rapporto stock-flow. Se la domanda di oro aumenta, è difficile per i produttori di oro aumentare l'offerta per soddisfare questa domanda. Questo non è altrettanto vero con l'argento per esempio.

Detenere l'1–2% del proprio portafoglio in oro potrebbe costituire una sorta di polizza assicurativa contro una catastrofe globale. Ma prima di farlo dovresti probabilmente avere un piano di fuga da dove vivi in ​​un luogo fuori dalla griglia, lontano da qualsiasi grande città e ben fornito (acqua, cibo, provviste mediche, pistole, munizioni, ecc.).

L'oro a volte ha fatto bene durante i periodi di agitazione, ma non sempre. È probabilmente una migliore copertura contro la crisi rispetto all'inflazione (dove è possibile acquistare un'attività produttiva come azioni che sono una copertura naturale contro l'inflazione lieve):

(Fonte). È difficile capire cosa fa muovere i prezzi dell'oro.

Bitcoin

Bitcoin (e criptovalute in generale) è una nuova classe di attività che esiste da meno di un decennio. Bitcoin offre rendimenti che potrebbero non essere correlati al mercato, ma come l'oro è un asset non produttivo. È effettivamente un oro digitale, ma più scarso, portatile, divisibile e più difficile da contraffare.

Per una migliore comprensione del bitcoin ti consiglio di leggere l'eccellente serie di post sul blog di Vijay Boyapati, The Bullish Case for Bitcoin, che spiega perché è una scommessa così asimmetrica. Il libro di Saifedean Ammous Lo standard Bitcoin è una lettura eccellente ma è molto più lungo.

Possedere il 2-5% del proprio portafoglio in bitcoin è probabilmente una saggia idea nel caso in cui eclissi l'oro (o un giorno diventerà persino la valuta di riserva del mondo). Ci saranno sempre bitcoin da 21 MM, quindi se hai la possibilità di possederne alcuni potresti trovarti in una posizione molto fortunata in futuro.

Per ulteriori informazioni su come archiviare il tuo bitcoin in modo sicuro, consulta questo post sul blog che ho scritto.

Investimento all'avvio

Quindi vuoi essere un angelo? Questi sono i driver delle opportunità di avvio:

  1. Nuova tecnologia. L'ondata Internet / mobile è passata. Ora, c'è bitcoin, stampa 3d, VR, ecc. Sembra molto più di nicchia rispetto a ciò che è accaduto in passato (la società si trasferisce in un mondo digitale), anche se adoro i bitcoin.
  2. Aumentare o ridurre l'interferenza del governo, che generalmente rende qualcosa di legale (marijuana) o illegale (energia verde che beneficia di sussidi). Può rasentare il vergognoso clientelismo ed è relativamente di nicchia. Nel caso dei sussidi, anche i soldi del governo non sono sufficienti per garantire il successo (vedi Solyndra).
  3. Cambiamento culturale. Sono difficili da prevedere e generalmente più piccoli poiché la cultura cambia lentamente. Uber / AirBnB sono buoni esempi qui, sebbene di solito non siano abbastanza forti; hai bisogno di una combinazione con uno dei precedenti per creare grandi opportunità.

Ci sono aspetti negativi significativi:

  1. Scala. Anche gli investitori professionali si aspettano che la maggior parte dei loro investimenti perda denaro. Per avere ragionevoli possibilità di ottenere un rendimento positivo, è necessario effettuare molti investimenti. Probabilmente ti manca il tempo, il flusso delle transazioni e potenzialmente il capitale per farlo in modo efficace.
  2. Flusso di affari. Quali sono le probabilità che le aziende con cui incroci diventeranno il prossimo Google, Facebook o Uber? Potresti avere una possibilità se gestisci un acceleratore come Y Combinator, sei un famoso investitore della Silicon Valley come SV Angel o un grande fondo VC come Andreesen Horowitz. Statisticamente parlando, l'amico del cugino del compagno di stanza del college non è il prossimo Mark Zuckerberg.
  3. Termini di affare complessi. L'investimento iniziale è più complicato dei mercati pubblici perché non stai solo sostenendo un'azienda, ma stai anche affrontando termini unici per ogni investimento. Mentre molte aziende nella fase iniziale utilizzano un linguaggio standardizzato in SAFE o Note convertibili, c'è ancora molto spazio per termini personalizzati e lettere di accompagnamento. Gli investitori di semi spesso devono rinunciare ai loro diritti a investitori più grandi nei round futuri.
  4. Liquidità. Il ciclo di vita di un investimento in startup può spesso durare 10 anni, quindi vuoi essere sicuro di non aver bisogno di quei soldi in futuro (per comprare una casa, mandare un bambino al college, pagare un conto medico, ecc.). Durante quel periodo avrai diritti di informazione limitati e la tua hot startup può trasformarsi nel prossimo Theranos.

Se desideri un'esposizione a questa classe di attività, la tua scommessa migliore è probabilmente quella di essere un LP in un fondo VC. Devi essere un investitore accreditato, i minimi sono alti e i fondi più ambiti non assumono nuovi investitori. Probabilmente pagherai anche una commissione di gestione del 2% e il 20% dei profitti in tutto il fondo (ovvero "carry del fondo"). Dovresti essere molto scettico; dalla fine degli anni '90 anche i fondi VC più performanti non hanno battuto il mercato e i fondi medi hanno perso i soldi dei loro investitori:

(fonte) Non sorprende che ogni fondo con cui parli ti dirà che si trovano nel primo quartile.

Piattaforme come AngelList aiutano gli investitori a formare "sindacati" di startup per investire in parte del giro di un'azienda. Il vantaggio è che puoi fare piccoli investimenti (fino a $ 1k) in molte aziende ed è facile come fare clic su un pulsante. Il rovescio della medaglia è che si paga il vantaggio del sindacato (che spesso "guida" inserendo una percentuale trascurabile del denaro del sindacato) ~ 20% del rialzo del proprio investimento, strutturato in base al carry deal. Ciò significa che se 9 dei 10 investimenti con questo lead di sindacato falliscono e uno restituisce 10x, si romperà anche prima delle commissioni, ma dovrà pagare una commissione del 20% su quell'investimento vincente al lead di sindacato per il privilegio di (ora) perdere i tuoi soldi.

Se vuoi investire un po 'del tuo denaro in startup per divertimento, allora provaci; assicurati di riconoscere che quello che stai facendo è un gioco d'azzardo efficace. Alcuni lo usano come mezzo per restituire e fare da mentore agli imprenditori, altri lo vedono come un modo per rimanere al passo con le ultime tendenze, e altri vogliono solo essere in grado di vantarsi di cocktail party sulla hot startup in cui hanno appena investito.

Compratore stai attento.

Hedge fund e private equity (PE)

Gli hedge fund erano originariamente un meccanismo per coprire il rischio andando long in una posizione / verticale e short in un'altra, spesso assumendo molta leva. Fanno pagare commissioni elevate, in genere ~ 2% commissione di gestione annuale + 20% della performance. Gli hedge fund ora esistono per servire ogni nicchia e strategia di investimento tra azioni, obbligazioni, società private e persino criptovalute.

Il principale caso d'uso storico del Private Equity è stato quello di investire in società private in base alle singole operazioni. Poiché PE e hedge funds condividono molte somiglianze (una partnership per investitori accreditati con commissioni / minimi d'investimento elevati), le ho incluse insieme come riferimento.

Per la maggior parte delle persone, il problema principale con questi veicoli è che i loro minimi sono proibitivi. Molti fondi hanno dimensioni d'investimento minime pari o superiori a $ 500.000. Se hai quel tipo di denaro, può essere difficile scegliere quali fondi pensi supereranno.

Le tasse

"Nulla è certo tranne la morte e le tasse". -Benjamin Franklin (fonte)

Ridurre al minimo le passività fiscali può portare a un aumento drammatico dei profitti. A differenza della maggior parte delle operazioni che comportano rischi, un cambiamento nella tua attività o strategia di trading per ridurre il carico fiscale è quasi una cosa certa, a condizione che:

  1. Hai ricevuto una consulenza fiscale adeguata e l'hai seguito correttamente
  2. Non vivi in ​​una Banana Republic che cambierà le regole dopo il fatto, che è successo in California nel 2013.

Conti fiscali agevolati

I conti con agevolazioni fiscali (a volte chiamati "piani qualificati") offrono due vantaggi:

  1. Invece di pagare le tasse sui dividendi (per gli investimenti detenuti) o sulle plusvalenze (durante le negoziazioni) ogni anno, paghi le tasse solo quando ti ritiri dal tuo conto pensionistico (o nel caso di un ROTH IRA mai come hai già pagato le tasse su quei fondi quando hai contribuito). Questo aggravamento può davvero sommare, in quanto sei in grado di reinvestire fondi che altrimenti sarebbero andati al governo nel corso degli anni a causa di guadagni realizzati, pagamenti di dividendi, redditi da locazione, profitti della partnership, ecc.
  2. Ci sono spesso benefici fiscali per la partecipazione. Se sei un dipendente, puoi contribuire fino a $ 18.500 / anno del tuo stipendio al tuo 401k a partire dal 2018 e il tuo datore di lavoro può scegliere di versare contributi corrispondenti fino a $ 36,5k / anno a partire dal 2018 (anche se pochi datori di lavoro lo fanno), per un limite complessivo di contributo di 401k di $ 55k. Se sei un lavoratore autonomo, puoi contribuire fino a $ 55k / anno a partire dal 2018 al tuo SEP IRA. Comunque lo facciate, questa è una riduzione potenzialmente enorme del reddito imponibile.

I maggiori negativi sono:

  1. Non hai accesso ai fondi fino a quando non hai ~ 60 anni, a meno che tu non voglia affrontare pesanti sanzioni. Esistono alcune esenzioni per le difficoltà, ma non dovresti contribuire a meno che non ti aspetti di bloccare i soldi per il tuo futuro.
  2. In base alle regole attuali, è necessario iniziare a ricevere distribuzioni minime all'età di 70,5 anni a partire dal 2018. Se si è in pensione, si desidera accedere a tali fondi, questo potrebbe non essere un problema.
  3. Stai implicitamente confidando nel governo di non rubare questo denaro nei prossimi decenni. In caso di bail-in governativo, lo scenario più probabile si baserebbe sulla dimensione del conto, quindi questo è probabilmente un argomento migliore per i conti con agevolazioni fiscali che rappresentano una percentuale inferiore del tuo portafoglio. Può anche avere senso contribuire solo fino ai limiti (sopra) per la riduzione del reddito imponibile. In questo modo, se in seguito il governo ti deruba di alcuni dei fondi pensione, è probabile che tu abbia bloccato il beneficio precedente di imposte più basse quando hai versato il contributo.

Se disponi di un account auto-diretto (come Pensco o Rocket Dollar), puoi investire in tutti i tipi di classi di attività (hedge funds, immobili, ecc.) E approfittare ancora di questi vantaggi fiscali. Una buona tattica è quella di investire in attività che generano molto reddito, plusvalenze (in particolare plusvalenze a breve termine) e pagamenti di dividendi, tramite il tuo conto con agevolazioni fiscali; avrai il vantaggio di diversificarti in quegli investimenti senza conseguenze fiscali. Prestare attenzione al fatto che ci sono problemi nella contabilità per veicoli di investimento più complicati; potresti essere soggetto a UBIT in un REIT o in un MLP!

Raccolta di perdite fiscali

Se hai una perdita di capitale (ovvero vendi un investimento a un costo inferiore alla tua base di costo), di solito puoi applicarlo a fronte di un'altra plusvalenza per ridurre la bolletta fiscale. Se le perdite di capitale superano le plusvalenze in un determinato anno, puoi applicare fino a $ 3.000 a partire dal 2018 di questa perdita in eccesso per compensare il tuo reddito, il che è ancora meglio in quanto il reddito ordinario è tassato a un tasso molto più elevato rispetto alle plusvalenze. Qualsiasi perdita di capitale che non utilizzi in un anno può essere portata avanti per gli anni futuri, anche se potresti impiegare molto tempo ad usarli tutti.

Se hai una posizione che vale meno di quando l'hai acquistata, è generalmente considerata una "vendita di lavaggio" se la vendi e poi la riacquisti entro 30 giorni, quindi non farlo. Tuttavia, se ieri hai acquistato un po 'di Coca Cola ed è sceso dell'1%, potresti venderlo oggi e invece acquistare alcune azioni Pepsi, scommettendo che i due si muovono generalmente insieme (anche le azioni Pepsi potrebbero essere inferiori dello stesso importo rispetto al giorno precedente ). Avresti realizzato una perdita sulla tua Coca Cola e non avresti alcun evento imponibile per detenere Pepsi fino a quando non venderai.

Allo stesso modo, ci sono fondi indicizzati che possono essere considerati sostituti perché hanno un'esposizione molto simile, sebbene la loro esatta composizione e dimensione significhino che non sono identici:

(fonte). Ho creato anche un foglio di calcolo di Google con dati simili.

È importante notare che c'è un dibattito su come l'IRS potrebbe trattare questo in futuro.

La riscossione delle perdite fiscali è una vera seccatura e i servizi di robo-advisor come Betterment, Wealthfront e Intelligent Advisor di Schwab lo faranno automaticamente per te. Nello scenario più semplice, se distribuisci molti contanti e poi vedi che il prezzo diminuisce in modo sostanziale, potresti voler raccogliere subito alcune di quelle perdite.

TLH sembra noioso, e se l'unico vantaggio fosse ritardare un inevitabile pagamento a zio Sam, direi che è buono dal punto di vista del valore del denaro, ma non eccezionale. Tuttavia, ha alcuni enormi vantaggi che vengono trascurati:

  • Se vivi in ​​stato con un'imposta sul reddito statale elevata (ciao CA e NY!), Le tue plusvalenze vengono tassate come reddito a livello statale. Ciò significa che oggi è possibile raccogliere perdite che contano ora rispetto ad altre imposte statali ($ 3k contro i redditi guadagnati e un importo illimitato rispetto ad altre plusvalenze), e anni dopo si trasferisce in uno stato favorevole alla pensione senza imposta sul reddito statale (vedere Stato Sezione di residenza) quando si va in pensione. Se poi vendessi quei beni con un guadagno maggiore (ricorda che ora ha una base inferiore dalla raccolta delle perdite fiscali), pagheresti solo guadagni in conto capitale federali e non pagherai mai alcun guadagno in conto capitale statale su quell'investimento.
  • Se detieni tale investimento fino alla morte e non sei sotto il limite dell'imposta sulla proprietà (vedi la sezione Tassa sulla proprietà), i tuoi eredi riceveranno tale attività con una base di costo aumentata quando muori (il che significa che le tasse non vengono mai pagate sull'utile derivante da tale investimento, anche dal momento di TLH). In questo caso, ottieni il beneficio fiscale oggi senza rinunciare a nulla in futuro! Naturalmente per far funzionare questa strategia devi morire un giorno senza svendere quella posizione.
  • È privo di rischi. A differenza di un ROTH IRA dove oggi paghi le tasse nella speranza che il governo onori l'accordo di non pagare le tasse in futuro, con TLH ottieni i benefici oggi aspettandoti di pagare in futuro. C'è sempre la possibilità che in futuro ci siano nuovi programmi fiscali che puoi utilizzare per posticipare / ridurre al minimo tali guadagni (come le zone di opportunità qualificate) e TLH offre tale opzione.

Tassazione progressiva

Gli Stati Uniti hanno un sistema di tassazione progressiva, il che significa che generalmente più fai e più paghi. Ciò vale sia per le entrate che per le plusvalenze.

Uno strano risultato di questo è che di solito è meglio guadagnare $ X ogni anno per 2 anni contro 2 * $ X in un anno. Il motivo è che potresti finire col pagare più tasse in generale. Ad esempio, se vuoi lavorare solo ogni due anni, sarebbe meglio iniziare / interrompere il tuo lavoro a giugno anziché a gennaio per appianare le tue entrate negli anni civili. I vincitori della lotteria notoriamente tendono a sbagliare; richiedendo un pagamento forfettario (rispetto ai pagamenti per molti anni), la loro fattura fiscale effettiva è molto più elevata.

Tassa di Obamacare (reddito da investimento netto)

Se guadagni oltre $ 200.000 per le persone single ($ 250.000 per le coppie sposate) a partire dal 2018, il 3,8% di tutto ciò che guadagni oltre a ciò va a pagare per Obamacare. Ci sono alcune complicazioni su come viene calcolato questo numero NII, vedi questa guida complicata dell'IRS per i dettagli ufficiali.

Guadagni

Anche gli utili da capitale sono tassati a tassi progressivi. Se realizzi meno di ~ $ 426k (più entrate) se sei single (e ~ $ 479k per le coppie sposate), a partire dal 2018 il tuo tasso di plusvalenze è del 15%. Al di sopra di tale soglia, le plusvalenze sono tassate al 20%. Quindi, se hai un'attività stabile a lungo termine con guadagni non realizzati> 426.000 $ (o meno se hai un reddito) e desideri venderla, potresti essere meglio dividere la vendita tra più anni come una forma di dollaro media dei costi. Non dimenticare le tasse Obamacare del 3,8% anche su questi guadagni!

Obbligazioni comunali

Le obbligazioni Muni offrono alcuni vantaggi fiscali e se vivi in ​​stati fiscali elevati come NY o CA, puoi persino ottenerne uno locale che investe in offerte di titoli di stato nel tuo stato (ovviamente limitare a un singolo stato ridurrà la diversificazione). Queste obbligazioni Muni non sono esenti al 100% dalle tasse.

1031 Like Kind Exchange

Se si possiede un immobile come investimento immobiliare e lo si scambia con un'altra casa "simile al genere", si può essere in grado di differire le tasse su quella transazione e mantenere la vecchia base di costo nella nuova proprietà. Ci sono molte restrizioni e cerchi da saltare, ma vale sicuramente la pena prendere in considerazione un investimento immobiliare. Il segreto aperto nel settore immobiliare è che se trasferisci la tua proprietà di investimento in un'altra non puoi pagare alcuna imposta sulle plusvalenze per decenni.

All'IRS non piace che tu faccia 1031 scambi da solo e ti costringe a utilizzare una società di facilitazione degli scambi che addebita denaro per i loro servizi (generalmente $ 800- $ 1,000 per transazione). Se il venditore di un'attività tocca qualsiasi ricavo dalla sua plusvalenza, squalifica lo scambio. Devono inoltre investire l'intero ricavato (non solo il guadagno) nel loro nuovo progetto.

Esclusione degli utili di capitale della residenza primaria

Se vendi la tua residenza principale (generalmente definita come se l'abbia vissuta per 2 dei 5 anni precedenti), i primi $ 250k di plusvalenze se sei single ($ 500k per le coppie sposate) a partire dal 2018 sono attualmente fiscali- gratuito. Questo vantaggio è meno utile per le case estremamente costose; se acquisti una casa da $ 10MM e hai un guadagno di $ 10MM in 20 anni, quindi (supponendo che la legge non cambi), proteggere solo il 2,5% -5% del guadagno non è eccezionale.

Riequilibrio attraverso il non reinvestimento dei dividendi

La maggior parte delle azioni (ETF) producono dividendi sui quali gli investitori devono pagare le tasse. L'importo esatto dei pagamenti dei dividendi dipende dalla società, dal settore e dalla performance di quell'anno. Ad esempio, l'S & P 500 in genere paga ~ 2% in dividendi ogni anno negli ultimi due decenni:

(fonte) Questi pagamenti di dividendi possono essere particolarmente importanti per i pensionati.

La maggior parte dei pagamenti di dividendi sono "dividendi qualificati", nel senso che sono tassati alle stesse aliquote delle plusvalenze a lungo termine, ma alcuni pagamenti di dividendi sono "dividendi non qualificati" e soggetti a aliquote d'imposta sul reddito più elevate.

Per impostazione predefinita, la maggior parte dei broker reinvestirà automaticamente i dividendi nella posizione originale (senza commissioni di transazione). Sfortunatamente, il governo vede ancora questo come una transazione tassabile e vorrà un pezzo del tuo investimento a lungo termine. Dal momento che non puoi evitare queste tasse, potresti voler istruire il tuo broker per impostare i tuoi dividendi in modo che non reinvestiscano automaticamente. Il rovescio della medaglia di questo approccio è che dovrai scegliere attivamente come distribuire il capitale (forse per riequilibrare e acquistare più azioni sottostanti). Questa strategia funziona anche per coloro che utilizzano i dividendi come principale fonte di reddito per finanziare il proprio stile di vita (ad es. Pensionati).

In un conto con agevolazioni fiscali, vorrai fare il contrario e reinvestire i dividendi poiché mantiene il tuo capitale distribuito automaticamente senza costi di transazione. Se si desidera riequilibrare in seguito, non esiste alcun evento imponibile per vendere una posizione e acquistarne un'altra.

Credito d'imposta estero

Alla fine dell'anno, il rendiconto finanziario della tua intermediazione elencherà "Imposte estere pagate" in base ai tuoi investimenti, che puoi accreditare a fronte delle imposte statunitensi. Assicurati di passarlo al tuo commercialista che probabilmente compilerà il Modulo 1116.

Conto di risparmio sanitario

I piani di assistenza sanitaria HSA hanno dei benefici fiscali, ma non sono adatti a tutti. Il vantaggio principale è che puoi contribuire fino a $ 3.450 se sei single ($ 6.900 per famiglie) a partire dal 2018 e questo riduce il tuo reddito imponibile. Questi fondi possono essere spesi solo per "spese mediche qualificate" (elenco completo qui; include la maggior parte delle cose che potresti pensare come cure mediche), ma i fondi non scadono mai e non ci sono mai tasse. Ancora meglio, puoi investire fondi non spesi sul mercato senza conseguenze fiscali. Alcuni adottano l'approccio estremo e utilizzano gli HSA come conti pensionistici; evitano di rimborsarsi ogni anno per le spese mediche qualificate. Poiché non vi è alcuna scadenza per il rimborso, è possibile investire il denaro (esentasse) per decenni prima di rimborsarsi infine per quelle spese mediche qualificate molto più avanti nella vita. Non raccomando questo approccio poiché sarei preoccupato che la legge possa cambiare in futuro, o il governo potrebbe cambiare la loro posizione in merito.

Il principale svantaggio dei conti HSA è che sono ammissibili solo a piani sanitari altamente deducibili, che personalmente preferisco ma non sono adatti a tutti. Inoltre, molte aziende non offrono piani compatibili con HSA o, se lo fanno, offrono anche piani molto più belli che sono fortemente sovvenzionati dall'azienda, il che significa che il risparmio al netto delle imposte può essere negativo per il dipendente.

Indipendentemente dal tipo di piano sanitario che scegli, se sei un lavoratore autonomo i tuoi premi assicurativi sono probabilmente deducibili dalle tasse.

Aliquote imposte sul reddito vs guadagni in conto capitale

La differenza tra l'aliquota fiscale marginale massima marginale (37% a partire dal 2018) e le maggiori plusvalenze federali (20%, soggetta anche a un'ulteriore imposta Obamacare del 3,8%) ha importanti implicazioni per la crescita della tua ricchezza. Supponiamo che tu possa guadagnare $ X extra lavorando Y ore oppure puoi spendere le stesse Y ore extra investendo meglio i tuoi soldi e generare un ritorno extra di $ X. Quale sarebbe un uso migliore del tuo tempo? Dal momento che paghi tasse molto più elevate guadagnate rispetto alle plusvalenze, quest'ultima è migliore (tutto il resto è uguale).

Ciò è ovviamente vero solo se si dispone di risorse sufficienti o se si è abbastanza bravi a investire da poter fare un investimento simile a quello che si potrebbe lavorare.

Allo stesso modo, puoi pensare alle commissioni di gestione / performance come a rinunciare a $ X di plusvalenze (e quindi a ridurre le tue plusvalenze) per risparmiare Y ore del tuo tempo; ma in realtà sarebbe meglio se tu potessi risparmiare quelle stesse Y ore pagando a qualcuno lo stesso $ X per aiutarti con la tua attività (come spesa deducibile dall'azienda). Ancora una volta, a parità di condizioni, dovresti preferire le spese aziendali, poiché la detrazione viene calcolata rispetto al reddito ordinario tassato a tassi molto più elevati rispetto alle plusvalenze.

Il miglioramento più semplice per alcuni è quello di ridurre la spesa al netto delle imposte, invece di lavorare per un reddito ordinario extra:

Sanzione fiscale (e bonus)

A causa della natura della tassazione progressiva, le coppie con doppio reddito avranno spesso un conto fiscale più elevato se si sposano. È alquanto strano che una cultura che valorizza fortemente il matrimonio (generalmente) la penalizzi finanziariamente.

I dettagli vanno oltre lo scopo di questo articolo, ma il Tax Policy Center ha un buon calcolatore delle tasse matrimoniali.

Un vantaggio importante è che quando un coniuge muore, il coniuge sopravvissuto può ricevere tutti i suoi beni esentasse (anche se l'importo è maggiore dell'esenzione dall'imposta sulla proprietà). Quindi, se hai più di $ 11,2 MM USD e hai una relazione impegnata a lungo termine, c'è un ulteriore incentivo a sposare il tuo partner. Consideralo come un piano di assicurazione sulla vita gratuito, per gentile concessione di Zio Sam!

529 piani (piano di risparmio universitario)

529 piani ti consentono di contribuire con fondi al netto delle tasse per l'istruzione universitaria di un bambino, e qualsiasi guadagno di investimento non sarà mai tassato a livello federale in futuro fintanto che saranno spesi per spese di istruzione qualificate. A partire da dicembre 2017 puoi utilizzare questi fondi anche per pagare l'istruzione privata K12, anche se se il tuo stato ha un'imposta sul reddito, l'utilizzo dei fondi per l'istruzione K12 può comportare una sanzione.

Le regole sono un po 'complicate e ha senso solo se sei abbastanza ricco da sapere che non avrai bisogno di aiuto per pagare la scuola. Questo è ironico dato che è "progettato" per aiutare le persone a permettersi l'istruzione.

Professionisti:

  • I rendimenti degli investimenti esenti da imposte possono comportare notevoli risparmi.
  • Mentre il beneficiario è in genere tuo figlio / parente, a differenza di una fiducia irrevocabile, mantieni il controllo dell'account e puoi persino cambiarlo.
  • Se il tuo stato ha un'imposta sul reddito, potresti ottenere alcuni benefici per il tuo contributo, anche se si applicano restrizioni (alcuni dettagli qui e qui)

Contro:

  • 529 piani di solito hanno costi amministrativi più elevati, il che significa che hanno più senso per orizzonti temporali più lunghi, quindi i risparmi dal compounding sono maggiori. Di solito hanno anche meno opzioni di fondi tra cui scegliere.
  • Penalità del 10% (solo sugli utili) se i fondi non vengono utilizzati per spese qualificate, inoltre gli utili verranno tassati come reddito; questo potrebbe accadere perché tuo figlio non va al college o risparmia troppi soldi. Ci sono anche restrizioni sulle spese qualificate (ad es. Non puoi spendere fondi extra su un'auto per tuo figlio). Puoi cambiare il beneficiario con un altro bambino (o anche con te stesso) e c'è un'eccezione se il bambino muore o diventa gravemente disabile.
  • Avere un piano 529 può portare uno studente a ricevere meno aiuti finanziari, mentre un IRA non lo farà. Tuttavia, i genitori degli studenti che prevedono di ricevere aiuti finanziari potrebbero comunque stare meglio senza un piano 529. Puoi ottenere un prestito per il college, ma non puoi ottenere un prestito per la pensione.
  • Si applicano ancora limiti di regalo per le tasse sulla proprietà, ma la crescita del capitale è sempre esente da imposte. Puoi anche fare un regalo forfettario di 5 anni per iniziare a mettere immediatamente i fondi al lavoro.
  • Come per tutti gli account con agevolazioni fiscali, c'è sempre il rischio che il governo cambi le regole dopo il fatto. Il rischio qui è più basso poiché l'orizzonte temporale è più breve rispetto a un conto pensionistico.
  • Ci sono limiti a quanto puoi contribuire e ci sono una serie di regole / restrizioni minori con cui vorrai familiarizzare.

Probabilmente è meglio pensare a un piano 529 come supplemento a un trust irrevocabile. I principali vantaggi rispetto a un trust irrevocabile sono che i fondi investiti si uniscono in un conto con agevolazioni fiscali e il titolare del conto mantiene il controllo su come vengono investiti i fondi e per i cui benefici dopo il dono.

Dare di beneficenza

Se hai un'attività che ha apprezzato in modo sostanziale e vuoi donare in beneficenza, l'associazione è molto meglio se le offri direttamente all'asset rispetto a se vendi l'attività e offri loro i proventi. Gli enti di beneficenza riconosciuti possono ricevere l'intero dono in natura e venderlo senza conseguenze fiscali. Tuttavia, se vendi prima l'attività, dovrai pagare le tasse sulla vendita e avrai meno denaro da dare in beneficenza. Un'altra considerazione è quella di utilizzare la donazione per regolare il reddito e ridurre la bolletta fiscale negli anni in cui l'aliquota fiscale è più alta.

Le fondazioni private comportano un sacco di scartoffie e costi amministrativi in ​​corso, quindi i fondi consigliati dai donatori sono diventati popolari per le donazioni di beneficenza in quanto richiedono pochissimi sforzi da parte del donatore. Fidelity, Vanguard e Schwab offrono tutti prodotti di fondi a carico dei donatori a basso costo.

Tasse e residenza

A volte, il modo migliore per ridurre al minimo le tasse è spostarsi. Per molte persone, trasferirsi potrebbe non essere un'opzione. Spesso ha più senso per i pensionati che vivono con un reddito fisso, non sono più legati alla loro precedente posizione lavorativa e stanno realizzando molte plusvalenze. Ciao case di riposo in Florida!

I luoghi con tasse di reddito / immobiliari basse spesso hanno tasse di proprietà / vendite più elevate. Queste tasse di compensazione sono ancora generalmente molto più basse e sono anche molto meno progressive. Bill Gates potrebbe essere mille volte più ricco di te, ma la sua casa non costa quasi mille volte più della tua!

Residenza di stato

Ogni stato ha tasse diverse e sarai soggetto alle tasse di dove scegli di vivere. Le plusvalenze fiscali degli Stati come reddito in base alle aliquote dell'imposta sul reddito dello Stato.

(Fonte) Alcune città (come New York) hanno anche le proprie imposte sul reddito.

Le città più popolari negli stati senza imposta sul reddito sono Austin, Seattle, Miami e Las Vegas. Altre località famose includono Houston, Dallas, Jacksonville, Reno e la North Shore di Lake Tahoe.

Un esempio comune è che il fondatore di una società si trasferisca in un altro stato prima di vendere azioni nella propria azienda. Le azioni potrebbero essere per una società di New York, acquisite mentre erano residenti a New York e detenute per molti anni mentre vivevano a New York, ma se ora vivono legittimamente in uno stato esente da imposte sul reddito, potrebbero avere diritto a pagare $ 0 reddito statale imposta su tale plusvalenza.

La residenza presso un revisore dei conti è molto più di un semplice luogo di residenza e ci sono tonnellate di cose che devi fare per essere idoneo. Ci sono molte regole complesse su questo, quindi dovresti assolutamente consultare un professionista fiscale. Gran parte si tratta di recidere i legami con il tuo stato precedente (immobili, veicoli, votazioni, conti bancari, cassette di sicurezza, soci di club privati, medici, avvocati, commercialisti, licenze di pesca, ecc.), Non solo stabilire legami con il tuo nuovo casa. Come minimo, vorrai fuggire dal tuo stato nell'anno fiscale precedente qualsiasi transazione e superare di molto il requisito minimo di 183 giorni.

Residenza di campagna

Gli Stati Uniti sono uno dei pochi paesi che tassano le tue entrate in tutto il mondo, quindi vivere all'estero non ridurrà le tue tasse. L'unica eccezione è che se vivi all'estero, il primo ~ $ 104k del tuo reddito estero è esente da tasse dal 2018. Anche se hai un'altra cittadinanza e rinunci alla tua cittadinanza americana, devi comunque pagare una tassa di uscita di grandi dimensioni , compila molte scartoffie e paga una tassa di deposito di $ 2.500.

Se la spesa del governo degli Stati Uniti continuerà a crescere senza restrizioni, il paese potrebbe affrontare un grave declino nel lungo periodo. Aggiungi passività non finanziate, passa alla contabilità per competenza e considera un futuro di crescente disuguaglianza e gli Stati Uniti sembrano seguire il percorso (o peggio) della Grecia nei decenni a venire:

Il PIL è esploso durante questo periodo di tempo, quindi il quadro reale è molto peggio (fonte)

Storicamente, è molto difficile fuggire da un paese durante i periodi di disordini politici o di guerra. Potrebbe avere senso avere la cittadinanza straniera con un decennio di anticipo (mentre è relativamente facile) per essere al sicuro. Le scelte popolari includono la Nuova Zelanda, St Kitts e Nevis e Malta, ma YMMV.

Residenza sul territorio

Puerto Rico è insolito in quanto i residenti in buona fede possono pagare $ 0 in imposta federale sul reddito vivendo nel territorio. Le tasse sul territorio possono essere basse solo del ~ 4%, il che è uno sconto assolutamente enorme e risparmi molto maggiori rispetto al passaggio a uno stato senza imposte sul reddito statali.

Ci sono un certo numero di aspetti negativi di questo approccio che ho sentito. Prendi questo con un granello di sale come non sono mai stato sull'isola:

  • Devi impegnarti a risiedere nel territorio per 10 anni. In teoria, se torni sulla terraferma, potresti dover rimborsare i risparmi fiscali, anche se non sono sicuro di quanto spesso venga applicato.
  • Devi contrassegnare le tue attività sul mercato e pagare le tasse sulla terraferma prima di poter beneficiare delle aliquote fiscali portoricane. Ciò significa che non puoi presentarti con un enorme guadagno non realizzato e quindi vendere una posizione di grandi dimensioni.
  • Puerto Rico chiede costantemente un salvataggio alla terraferma e un giorno potrebbero prenderne uno. Se lo fanno, probabilmente verrà richiesto di chiudere la scappatoia per evitare le tasse sulla terraferma. Se hai intenzione di spostarti in tutto il mondo per tasse basse, assicurati di averle effettivamente!
  • Puerto Rico è lontano dalla terraferma e potresti rimanere isolato da molti dei tuoi ex amici.
  • Puerto Rico richiede di richiedere la residenza in buona fede, che richiede del tempo. Devi anche investire in imprese locali che soddisfano determinati criteri.
  • L'isola non è un centro economico. La laurea, l'alfabetizzazione, i tassi di lingua inglese e la penetrazione di Internet sono molto più bassi rispetto alla terraferma. L'alcolismo e i tassi di disoccupazione sono più alti.
  • I portoricani non possono votare alle elezioni statunitensi.

Imposta patrimoniale (imposta sulla morte)

La riforma fiscale di Trump ha aumentato la soglia della tassa immobiliare nel 2018 a $ 11,2 milioni di dollari (il doppio rispetto alle coppie sposate), il che significa che si applica a una percentuale ancora più piccola di americani. Una persona con risorse superiori a questa può essere tentata di regalare denaro prima di morire, ma può donare solo $ 15k / anno (il doppio rispetto alle coppie sposate) per destinatario a partire dal 2018 prima che diventi imponibile.

Alla morte, la base di costo di un bene viene "aumentata" al valore attuale. Quindi, se tuo ricco zio ha delle azioni che ha comprato per $ 1 molto tempo fa e vale $ 100 quando muore, la base di costo quando ricevi è ora $ 100. Forse puoi evitare la morte o le tasse, ma non entrambe!

Inoltre, alcuni stati hanno una tassa di successione o di successione:

Cerca di non morire o ricevere un'eredità mentre vivi in ​​uno di questi stati! (fonte)

Bocconcini casuali

Le seguenti sezioni descrivono altre considerazioni che non si adattavano perfettamente alle categorie precedenti.

Quale broker da utilizzare

L'intermediazione ideale è un'istituzione che è troppo grande per fallire (garanzia pubblica implicita), ha incentivi allineati, revisori affidabili e una grande polizza assicurativa. La scelta migliore è probabilmente Vanguard; come società comune hanno interessi a lungo termine allineati con i loro clienti. Tuttavia, Fidelity, Schwab, TD Ameritrade e Merrill Lynch hanno tutti $ 500 BN AUM (alcuni molto di più), quindi probabilmente sono anche sicuri.

Le opzioni di trading a bassissimo costo come Robinhood (avviso: AUM relativamente piccolo dalla pubblicazione) hanno contribuito a ridurre i costi di transazione in tutto il settore. Per gli investitori a lungo termine che negoziano raramente solo per riequilibrare il proprio portafoglio, tali costi dovrebbero essere minori.

Per gli operatori attivi che effettuano transazioni frequenti, un altro fattore può essere rappresentato dalle commissioni addebitate per operazione. I broker interattivi (che ha oltre $ 50 miliardi di AUM) sono popolari tra i trader professionisti.

Storicamente, molti broker (Fidelity, Schwab, Merrill, TD Ameritrade) hanno offerto incentivi in ​​contanti e operazioni gratuite se hai apportato nuovi soldi significativi al tuo conto. Queste offerte sono un bel bonus se hai già intenzione di depositare fondi sul tuo conto (forse dalla vendita di una posizione di grandi dimensioni che non è nel tuo conto di intermediazione). Un'offerta comune tra i vari broker è un bonus di $ 2.000 + per $ 1MM di nuovo denaro depositato (e alcuni broker potrebbero darti questo per ogni $ 1MM che porti, fino a un limite). Tieni presente che dovrai pagare le tasse su questo incentivo e, se ti offrono una carta regalo, di solito è peggio; sarai solo in grado di spendere i fondi nel negozio designato, ma è comunque un vantaggio imponibile che segnaleranno all'IRS.

Conti multipli di intermediazione

Non è saggio tenere tutte le uova nello stesso paniere, ma i broker possono essere un'eccezione.

Queste entità sono altamente regolamentate e condividono i loro libri con società di contabilità / revisione molto affidabili. Portano tonnellate di assicurazioni, tra cui $ 500k / conto dal SIPC del governo a partire dal 2018. Vanguard, ad esempio, ha una polizza assicurativa aggregata da $ 250MM attraverso Lloyd's di Londra a partire dal 2018. Un unico broker semplifica anche la gestione dei record- mantenimento e riequilibrio. Ancora più importante, i grandi broker (Vanguard, Fidelity, Schwab, BofA / ML, ecc.) Sono probabilmente troppo grandi per lo zio Sam per far fallire, e se ciò accadesse le leggi sono chiare in merito alle procedure fallimentari per le attività detenute in custodia contro le attività sul bilancio di un istituto finanziario (una distinzione importante).

Il contrappunto è che se la tua mediazione tira un po 'di cucina in stile Bernie Madoff, c'è una piccola possibilità che potresti perdere tutto. Anche se il governo ti ha salvato, potrebbe limitare il salvataggio (diciamo per un valore di $ 500.000 di beni) e tu dovresti perdere qualsiasi perdita.

Attualmente utilizzo una mediazione, ma potrei considerare di dividere le attività in futuro. Potrebbe anche avere senso utilizzare una mediazione in un altro paese per isolarsi dalle questioni che colpiscono gli Stati Uniti. Ciò aggiungerebbe un'enorme complessità e richiederebbe anche un deposito FBAR ogni anno. Potresti anche scoprire che i broker stranieri non accettano cittadini statunitensi e / o applicano commissioni esorbitanti. Se detieni fondi comuni di investimento esteri in tale conto, potresti essere soggetto alle imposte della Società di investimento estero passivo (PFIC), che presenta una serie di problemi.

riequilibrio

Dato che alcuni dei tuoi investimenti vanno (relativamente) bene e altri (relativamente) male, potresti trovarti in una situazione in cui l'allocazione patrimoniale originale è andata alla deriva.

Se si riequilibra costantemente, si perde molto tempo (e commissioni di transazione) e se non lo si fa mai, non si gestisce il rischio in modo appropriato. Consiglio di riequilibrare semestralmente.

È meglio evitare di vendere posizioni vincenti in quanto si tratta di un evento imponibile, e invece semplicemente ricaricare i tuoi sotto-performer con dollari post-tasse (vedi la sezione riequilibrio attraverso il non reinvestimento dei dividendi sopra per ulteriori informazioni).

FDIC

La Federal Deposit Insurance Corporation assicura liquidità sul conto bancario fino a $ 250.000 in perdite a partire dal 2018. Sebbene ciò possa incoraggiare l'assunzione di rischi e ridurre la stabilità dell'intero sistema finanziario, è comunque utile per le persone.

Probabilmente non dovresti comunque detenere più di $ 250.000 su un conto bancario, ma se è necessario, un "Programma di sweep di deposito" potrebbe essere l'ideale per te. Puoi avere un conto presso una banca che collabora con altre banche assicurate FDIC per distribuire i tuoi fondi tra più istituti. Fidelity offre un programma gratuito come questo che può effettivamente darti $ 1,25 MM di copertura FDIC a partire dal 2018. È particolarmente utile quando devi pagare una fattura fiscale> $ 250k e non vuoi che i soldi rimangano in un conto corrente non assicurato mentre i fondi sono in transito (se il pagamento con assegno il governo a volte può richiedere settimane per incassarlo).

Fiducia e integrità

Nel mondo degli investimenti, spesso sembra che tutti siano fuori per prenderti. Come ha dichiarato l'investitore leggendario Warren Buffet ai suoi investitori nel febbraio 1988:

Come si dice nel poker, "Se sei stato nel gioco per 30 minuti e non sai chi è il patsy, sei il patsy".

Ovunque tu vada incontrerai persone che cercano di venderti qualcosa e spesso ottengono qualcosa in cambio: commissioni, commissioni, tangenti, scarico di una posizione, ecc. Ti stupiranno con la loro comprensione di questioni complesse che " non ho mai sentito parlare di termini fantasiosi che non sapevi esistessero e parlano di ciò che stanno facendo "investitori sofisticati". La paura vende.

Quando un investitore perde il proprio denaro (o semplicemente sottoperforma), sia che si tratti di una vera e propria truffa o di un'incompetenza è una distinzione senza differenza. Il valore è difficile da determinare, ma gli incentivi sono molto più facili da capire e spesso abbastanza sottovalutati. Mi rifiuto di investire in qualsiasi cosa in cui gli incentivi non siano ben allineati. L'altra parte sosterrà sempre che il motivo è un caso inaspettato, non accadrà mai, è un termine "standard", ecc. Dormirai meglio di notte (ed eviterai il rischio di svantaggio) se puoi ignorare la FOMO in questi affari .

Alcuni consulenti applicano una commissione forfettaria (o percentuale di AUM), senza commissioni per le prestazioni. Alcuni lo considerano buono (perché non hanno alcun incentivo a correre rischi extra con i tuoi soldi) o cattivo (perché limita il loro lato positivo e quindi potrebbe non attrarre i migliori). Questi consulenti sono spesso fiduciari (cioè richiesti dalla legge per agire tenendo presente i tuoi interessi), ma i consulenti di sole commissioni non sono fiduciari e devono solo proporre investimenti "adatti" (uno standard molto più basso). Un popolare esempio basato sulla tecnologia di un fiduciario è il capitale personale, sebbene questo modello sia in circolazione da molto prima.

Assicurazione sulla vita

L'assicurazione contro la morte (stranamente conosciuta come "assicurazione sulla vita") fornisce un pagamento garantito ai tuoi cari nel caso in cui dovesse succedere qualcosa. L'assicurazione sulla vita ha molto senso per un capofamiglia senza grandi risparmi. Un giovane medico con una famiglia sarebbe un candidato perfetto, in quanto potrebbero avere più debito della scuola medica rispetto ai beni ma abbastanza reddito per acquistare l'assicurazione sulla vita.

Un aspetto insignificante è che una buona polizza assicurativa sulla vita in genere richiede l'accesso all'intera storia medica e ad alcuni esami del sangue. Se ti viene diagnosticato un cancro terminale oggi, domani non sarai in grado di acquistare un'assicurazione sulla vita. Inoltre, se si ottiene una forma curabile di cancro e successivamente si è completamente guariti (forse attraverso un intervento chirurgico e / o la chemioterapia), gli assicuratori spesso si rifiutano ancora di assumersi il rischio di assicurarvi. Se sei preoccupato per questo, una soluzione creativa è quella di acquistare un'assicurazione sulla vita per i tuoi figli quando compiranno 18 anni. I premi saranno molto economici (le probabilità che un adolescente muoia sono piuttosto basse), quindi è un modo per garantire anticipare che i vostri figli avranno un'assicurazione sulla vita quando fonderanno la propria famiglia. In effetti, puoi persino acquistare una "opzione di assicurabilità garantita" che ti consente di aumentare le dimensioni del tuo decesso in seguito (forse man mano che la tua famiglia cresce) senza un esame medico.

Rendite di longevità

Mentre l'assicurazione sulla vita può assicurarti contro la morte, che protezione finanziaria hai se vivi fino a 110 anni?

Le rendite di longevità sono un prodotto finanziario che paga mentre sei vivo per riscuotere i benefici. Uno strano effetto collaterale è che questo potrebbe effettivamente farti vivere più a lungo. Prestare attenzione a chi si acquista da quanto esiste il rischio di controparte in questa transazione (e durante il pensionamento si può permettersi almeno eventuali perdite). Le commissioni possono anche essere considerevoli, quindi le rendite di longevità hanno meno senso più denaro hai; se sei abbastanza ricco puoi "autoassicurarti" e rischiare di avere meno soldi rimanenti per i tuoi eredi se necessario.

Trust revocabili e irrevocabili

I trust hanno un concedente (la persona che crea il trust e contribuisce al patrimonio iniziale), un fiduciario (un fiduciario che approva gli acquisti e si occupa della tenuta dei registri amministrativi) e un beneficiario (la persona per cui il trust è progettato per aiutare ). I genitori spesso usano i trust per donare denaro al proprio figlio e strutturarlo in modo che il bambino abbia accesso a più fondi con l'età. Nel frattempo, il fiduciario approva la spesa di fondi (a loro discrezione) per cose come l'istruzione, l'affitto e il trasporto. Un aspetto bizzarro della nostra società litigiosa è che se un giovane beneficiario richiede e riceve con successo fondi per scopi frivoli (diciamo per avviare un'attività), questo bambino del fondo fiduciario può in seguito fare causa al trustee per aver violato il proprio dovere fiduciario e aver permesso al beneficiario di sperperare il proprio fondi futuri. Puoi capire perché i fiduciari potrebbero essere cauti nell'approvazione delle spese!

Quando si crea un trust irrevocabile, significa che il beneficiario riceve i soldi e il dono non può essere annullato. Se vieni successivamente citato in giudizio, questi beni precedentemente donati in genere non possono essere recuperati dalla fiducia del beneficiario. Quindi, se hai intenzione di dare soldi ai tuoi eredi, puoi usare una fiducia irrevocabile per garantire che i soldi ce la faranno. Ricorda che irrevocabile significa davvero irrevocabile. Se in seguito dovessi avere bisogno di fondi o litigare con il tuo beneficiario, non puoi annullare il regalo. Inoltre, questo regalo verrà conteggiato ai fini della tua imposta sulla proprietà qualora fosse sufficientemente grande da essere idoneo.

Una fiducia revocabile, tuttavia, può essere revocata in qualsiasi momento. Una struttura tipica prevede che il concedente sia anche il fiduciario e il beneficiario e che specifichi altri beneficiari in caso di decesso del concedente (il trust revocabile si convertirà automaticamente in un trust irrevocabile). Poiché il concedente è ancora il beneficiario di un trust revocabile, i trasferimenti di attività al trust sono eventi non imponibili. Il trust utilizzerà anche lo stesso numero di previdenza sociale del concedente.

I trust possono possedere proprietà, investire in hedge fund, acquistare società e aprire conti bancari / di intermediazione. Un altro vantaggio è che specificano già cosa succede ai tuoi beni quando muori. I tuoi eredi non dovranno sopportare un processo pubblico di successione in tribunale per dividere i tuoi beni. Ad esempio, se il nuovo fiduciario del trust può dimostrare alla banca che ora è il fiduciario legittimo, può firmare un assegno per conto del trust per erogare i beni. Conservo i miei beni in un trust revocabile.

Frugalità

Molte persone benestanti si sono fatte strada attraverso un'attenta gestione del denaro e rigorose abitudini di spesa. A un certo livello di ricchezza, l'ottimizzazione per il risparmio (anziché per il reddito) diventa "pazzesca e pazzesca". Sono molto orgoglioso della mia frugalità, ma per molte persone di successo è importante tenere presente che una riduzione del 50% dei costi potrebbe essere piuttosto impegnativa, mentre un aumento del 50% degli utili potrebbe essere molto più raggiungibile (e ripetibile).

Mentre ti avvicini alla fine della tua vita, potresti essere ricordato di questa saggezza:

Vola in prima classe, altrimenti lo faranno i tuoi figli.
Non puoi portarlo con te

Divulgazione completa: volo molto raramente in prima classe e non ho figli.

Premi per le carte di credito

Cose da cercare in una carta di credito:

  • Tassa annuale di $ 0. Molte carte rinunciano al canone nel loro primo anno, ma successivamente il prezzo aumenta. L'altra estremità dello spettro sono carte come American Express Platinum e Chase Sapphire Reserve che sono costose ma offrono tonnellate di vantaggi (che potrebbero valere o meno la pena).
  • Cashback elevato. A meno che tu non stia cercando di ottimizzare tutto ciò che riguarda i voli internazionali di prima classe a prezzi scontati, le carte premio per compagnie aeree e altre compagnie specifiche valgono raramente lo sforzo. Il denaro è il re, e una carta che ti paga automaticamente ogni mese per usarlo di solito offre un affare molto migliore poiché puoi usare quel denaro dove vuoi.
  • Nessun costo di transazione estera. Molte carte fanno pagare fino al 3% per effettuare transazioni in un altro paese!
  • Un generoso bonus di iscrizione. Questo è un vantaggio una tantum (e di solito si applica solo alle carte con commissioni annuali), ma queste promozioni possono essere generose.

Ogni volta che ti iscrivi per una nuova carta, incorri in costi di cambio e (leggermente) riduci il tuo punteggio di credito. Probabilmente non vale la pena cambiare continuamente. I siti web come The Points Guy forniscono una grande analisi di quale carta è la migliore per te.

Raccomando privacy.com per la gestione dei pagamenti ricorrenti degli abbonamenti e per gli acquisti online in generale. Far clonare il numero della tua carta di credito, ottenere una nuova carta e aggiornare le tue informazioni di pagamento ovunque è un dolore comune che può essere facilmente eliminato. Con privacy.com, puoi creare un numero di carta di credito virtuale per ciascun commerciante / transazione. Informativa completa: sono un piccolo investitore nella società.

Ama quello che fai e non lavorare mai un giorno nella tua vita

Spesso è uno sciocco consiglio di "seguire la tua passione", dato che gli stipendi delle major di storia dell'arte sono notoriamente bassi. I giapponesi hanno un concetto di Ikigai, che è molto più utile:

(Fonte)

Una considerazione importante è che non sai per quanto tempo vivrai, e gli eventi imprevisti e il deterioramento della salute potrebbero causare i tuoi costi (o "tasso di combustione") alle stelle. Un modo per ridurre al minimo questo rischio è di non ritirarsi mai, un concetto temuto per alcuni e stimolante per altri.

Conclusione

La gestione patrimoniale è un compito difficile con gravi conseguenze, quindi ha senso che un esercito di consulenti e broker sia sorto per vendere ogni possibile servizio. L'obiettivo di questo post è quello di fornire una panoramica di alto livello su molti argomenti e un quadro per valutare più attentamente queste decisioni (ognuna delle quali potrebbe riempire un intero libro). Dovresti vederlo come una lista di controllo, e se qualcosa qui è nuovo per te, ti incoraggio a dedicare tempo a ricerche più approfondite. Poiché l'analisi costi-benefici per ciascun argomento è unica per ogni individuo, non sono in grado di evidenziare quali elementi sono più importanti in generale.

Ringraziamenti

Grazie alle innumerevoli persone che mi hanno dato consigli di investimento nel corso degli anni e ai molti amici che mi hanno aiutato a modificare questo post prima della pubblicazione. Un ringraziamento speciale a Adam Tzagournis per la revisione approfondita.

Oltre la ricchezza

C'è di più nella vita oltre a fare soldi, quindi una volta che hai quella parte sotto controllo, ti consiglio di dare un'occhiata alla presentazione di The Five Calamities che può distruggere la tua vita e come evitarle.

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Se tutto funziona, forse ti vedrò su una barca un giorno: